Enerji fiyatlarındaki artış küresel piyasalarda risk iştahını zayıflatıyor

Gedik Yatırım’ın değerlendirmesine göre petrol fiyatlarındaki artış tahvil piyasalarında satışları hızlandırırken küresel tahvil getirilerinde yükseliş dikkat çekiyor. ABD’de 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,17 seviyesine çıkarak haftalık bazda nisan ayından bu yana en güçlü artışına yönelirken, hisse senedi piyasalarında ise dalgalı ve temkinli bir görünüm öne çıkıyor.

Enerji piyasasında Brent petrol fiyatı yaklaşık yüzde iki yükselerek varil başına 87 doların üzerine çıktı. Orta Doğu’daki çatışmaların enerji arzını etkileyebileceğine yönelik endişeler fiyatlardaki yükselişi destekledi. Katar enerji bakanının, çatışmaların sürmesi halinde Körfez ülkelerinde üretimin birkaç hafta içinde durdurulabileceğine yönelik açıklamaları petrol fiyatlarının 150 dolara kadar yükselebileceği senaryosunu gündeme taşıdı. Bu gelişmeler enflasyon baskılarının yeniden güçlenebileceği beklentisini artırırken yatırımcıların ABD Merkez Bankası’nın faiz indirimi beklentilerini azaltmasına yol açtı.

Piyasaların odağında ise ABD’de açıklanacak istihdam verileri bulunuyor. Beklentiler, ocak ayındaki güçlü artışın ardından şubat ayında istihdam artışının bir miktar yavaşlayacağı, ancak işsizlik oranının büyük ölçüde stabil kalacağı yönünde. Analistler, güçlü bir istihdam verisinin enerji fiyatlarındaki yükselişe rağmen ekonominin stagflasyona girmeyeceği algısını güçlendirebileceğini ve bunun hisse senetlerini destekleyebileceğini değerlendiriyor.

Avrupa piyasalarında ise haftalık bazda sert kayıplar dikkat çekiyor. Stoxx Europe 600 endeksi haftalık yaklaşık yüzde beş gerileyerek nisan ayından bu yana en kötü performansına yönelirken tahvil faizleri de hızlı yükseldi. İngiltere’de iki yıllık tahvil faizi 12 baz puan artarak yüzde 3,92’ye çıkarken para piyasaları Avrupa Merkez Bankası’nın bu yıl faiz artırabileceğini fiyatlamaya başladı.

Haftanın son işlem gününde enerji fiyatlarındaki rallinin kısa süreli duraklaması Avrupa hisse piyasalarında sınırlı bir toparlanma sağladı. EURO STOXX 50 endeksi yüzde 0,5, STOXX Europe 600 ise yüzde 0,2 yükseldi. Sanayi ve tüketim sektörleri yükselişe öncülük ederken savunma sanayi hisselerinde güçlü alımlar görüldü. Dassault Aviation, Rheinmetall ve Leonardo hisseleri yükseliş kaydederken Lufthansa beklentilerin üzerinde gelen bilançosunun ardından değer kazandı. Buna karşın ASML, Roche, Novartis ve Unilever hisselerinde satış baskısının sürdüğü belirtildi. Haftalık bazda Avrupa endekslerinin ise kayıplarını büyük ölçüde koruduğu ifade edildi.

Öte yandan şirket haberleri tarafında Marvell Technology hisseleri, açıklanan dördüncü çeyrek sonuçları ve beklentilerin üzerinde gelen ileriye dönük tahminlerin ardından güçlü yükseldi. Yapay zekâ kaynaklı talebin desteğiyle şirketin 2026 mali yılı gelirleri yıllık bazda yüzde 42 artarak 8,20 milyar dolarla rekor seviyeye ulaştı. Hisse başına kâr ise yüzde 81 artışla 2,84 dolar oldu. Şirket yönetimi 2027 mali yılının ilk çeyreğinde yaklaşık 0,79 ± 0,05 dolar düzeltilmiş hisse başına kâr ve yaklaşık 2,4 milyar dolar ± yüzde 5 gelir beklediğini açıkladı. Bu tahminlerin piyasa beklentilerinin üzerinde olduğu belirtilirken veri merkezi segmentindeki güçlü talep ve yeni tasarım projelerinin büyümeyi desteklemeye devam etmesinin beklendiği ifade edildi.