Ziraat Yatırım: Asya'da Çin Şanghay ve Hong Kong borsaları yön bulmakta zorlanıyor

Ziraat Yatırım, bu sabah ABD vadelilerinin satıcılı olduğunu belirterek şu açıklamayı yaptı:

"Geçtiğimiz hafta 9.268 - 9.531 aralığında görece dar bir aralıkta hareket eden BIST100 endeksi, haftayı %1,2 yükselişle 9.433 seviyesinden tamamladı. Demir çelik ve genel olarak finans sektörlerinin pozitif ayrıştığı haftada, sigorta endeksi %3,1, elektrik endeksi ise %2,7 oranında gerileyerek en çok düşen sektörler arasında yer aldı. Küresel piyasalardaki pozitif havanın dışında Ekonomi yönetiminin, ABD'de gerçekleşen G20, IMF ve Dünya Bankası Bahar Toplantıları'nın yapıcı geçtiğine dair açıklamaları endeksin haftayı hafif de olsa artıda kapatmasında etkili olduğu söylenebilir.

Söz konusu toplantılar sonrasında Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, Türkiye'ye yatırımcı ilgisinin yüksek olduğunu ve uzun vadeli yatırım fırsatlarına yönelik sorular geldiğini belirtti. Borusan Grup şirketlerinden, Borusan Tedarik'in Dünyanın en büyük 5 lojistik oyuncusu olan CEVA Logistics'e devrine yönelik dün çıkan haber de bu açıklamaları destekler nitelikteydi. CEVA Logistics CEO'su, Türkiye'yi stratejik pazarlarından biri olarak belirlediklerini ifade etti. Bu arada cuma akşamı Standard & Poor's (S&P), Türkiye'nin uzun vadeli kredi notunu "BB-" olarak teyit ederken, büyüme beklentisini 2025 için %2,7, 2026 için ise %2,9 olarak açıkladı.

Haftaya yatay bir görüntüyle başlamasını beklediğimiz BIST100'de 9.500 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlaması halinde yükseliş isteği ivmelenebilir ve 50 günlük ortalamanın da yakın bulunduğu 9.750 civarı hedefe girebilir. Yakın destek ise 9.350 civarında. Bu sabah yurtdışı piyasalara bakıldığında Asya'da Çin Şanghay ve Hong Kong borsaları yön bulmakta zorlanırlarken, MSCI Asya Pasifik endeksi %0,4 civarında yükseliyor. ABD vadelileri ise satıcılı. Diğer yandan, oynaklığın düştüğü ortamda Ons Altın'da baskı devam ediyor. Geçen hafta Fed Başkanı Powell'ın görevine devam edebileceği beklentileri ve ABD - Çin arasında ticaret geriliminde kısmi yumuşama sinyalleri ile borsalarda genel olarak iyimser bir hava hakimdi.

S&P 500 %4,6 ve teknoloji endeksi Nasdaq %6,7 yükselişle haftayı tamamlamışlardı. MSCI Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Ülke endeksleri ise sırasıyla %4,1 ve %2,7 oranında yükselmişti. Bu hafta ABD'de veri gündemi yoğun. Cuma günkü tarım dışı istihdam verisine ek olarak, hafta içerisinde CB tüketici güveni, JOLTS iş ilanları ve ilk çeyrek büyüme verisi ile ISM endeksi öne çıkıyor. Genel olarak verilerin zayıf gelmesi bekleniyor. Avrupa'da da büyüme rakamları dışında cuma günü Euro Bölgesi nisan ayı enflasyon verileri öne çıkıyor. Asya tarafında, Japonya Merkez Bankası perşembe günü faiz kararını açıklayacak.

Yurt içinde ise yarın işsizlik oranı ile ekonomik güven endeksi, çarşamba dış ticaret dengesi ve cuma imalat sanayi PMI rakamları takip edilecek. Öte yandan, ABD'de bazı önemli teknoloji şirketlerinin (Meta, Microsoft, Amazon, Apple) ilk çeyrek finansalları bu hafta izlenecekken, yurtiçinde bugün Garanti BBVA, Otokar, Tofaş ve Türk Hava Yolları'nın birinci çeyrek bilançolarını açıklamaları bekleniyor. Borsa İstanbul'un resmi tatil nedeniyle işleme kapalı olacağı 1 Mayıs Perşembe günü İTO İstanbul Tüketici Fiyat İndeksi verilerini açıklayacak.

Şirket haberleri

Akbank (AKBNK, Nötr): Akbank'ın 1Ç2025'deki net dönem karı çeyreksel bazda %49 oranında artarak 13.727mn TL'ye yükselmiştir. Piyasanın kar beklentisi 12.927mn TL iken, bizim kar beklentimiz 12.913mn TL idi. Öte yandan Banka'nın net dönem karı yıllık olarak %4 oranında yükselmiş kaydetmiştir. Detaylar için tıklayınız…

Arçelik (ARCLK, Nötr): Arçelik'in 2025 birinci çeyrek ana ortaklık net dönem zararı 1.640mn TL (1Ç2024: 2.425mn TL net kar) olarak gerçekleşmiştir. Beklenti Şirket'in bu çeyrekte 740mn TL zarar kaydetmesi yönündeydi. Arçelik'in satış gelirleri 1Ç2025'te bir önceki yılın aynı dönemine göre %9,3 oranında artmış ve 109.118mn TL olmuştur. Arçelik'in brüt karı, 1Ç2025'te, 31.275mn TL'yi (1Ç2024: 29.619mn TL) göstermiştir. Brüt kar marjı ise geçen yılın aynı çeyreğine göre 1 puan azalışla %28,7'ye gerilemiştir. Aynı dönemde FAVÖK 5.723mn TL (Beklenti: 5.714mn TL) olurken FAVÖK marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre 2,7 puan azalarak %5,2 seviyesinde gerçekleşmiştir. Arçelik, diğer faaliyetlerinden geçen yılın aynı döneminde 537mn TL gider kaydederken, 1Ç2025'te 1.502mn TL gelir kaydedilmiştir. Öte yandan, Şirket'in net finansman gideri 7.722mn TL (1Ç2024: 6.386mn TL) olarak gerçekleşmiştir. Net parasal kazanç ise %31,7 oranında azalarak 4.342mn TL olmuştur. Şirket bu çeyrekte 999mn TL vergi gideri (1Ç2024: 1.025mn TL vergi gideri) yazmıştır.

Türkiye'de talep baz etkisiyle geçtiğimiz yılın ilk çeyreğine göre daralırken yatay seyrederken, yurt dışında talepteki toparlanmayla birlikte uluslararası piyasalarda satılan beyaz eşya adetlerindeki artış ciroya olumlu katkı sağlamıştır. 1Ç2025 gelirlerinin %34'ünü yurt içi satışlar oluştururken, (1Ç2024: %43) yurtdışı satışlar satın almalarla birlikte inorganik büyümüştür.

Şirket 2025 yılı için beklentilerini de korumuştur. Buna göre 2025 yılında yurtiçi cironun yatay kalması beklenmektedir. Uluslararası cironun ise %15 civarında (YP) artması öngörülmektedir. FAVÖK marjının %6,5'ten büyük gerçekleşmesi tahmin edilirken, net işletme sermayesi/ciro oranının %20'den küçük olması öngörülmektedir. Yatırım harcamaları beklentisi ise yaklaşık 300mn EUR'dur.

Anadolu Sigorta (ANSGR, Nötr): Şirket'in 1Ç2025'teki konsolide olmayan net dönem karı çeyreksel bazda %25 oranında azalarak 2.256mn TL'ye (Beklenti: 2.015mn TL net kar) düşmüştür. Anadolu Sigorta geçtiğimiz yılın aynı döneminde ise 2.867mn TL net dönem karı açıklamıştı. Öte yandan, Şirket 1Ç2025'te 1.367mn TL teknik zarar kaydetmiştir. (4Ç2024: 1.284mn TL teknik zarar). Net yatırım gelirleri çeyreksel bazda %19 oranında azalarak 4.287mn TL'ye gerilemiştir. Son olarak, Şirket yılın ilk çeyreğinde 213mn TL net diğer gider ve 451mn TL'lik vergi gideri kaydetmiştir.

Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Sınırlı Pozitif): Yapı Kredi Bankası'nın 1Ç2025'deki net dönem karı çeyreksel bazda %73 oranında artarak 11.418mn TL'ye yükselmiştir. Yıllık kar büyümesi ise %11 olarak gerçekleşmiştir. Öte yandan, piyasanın kar beklentisi 9.297mn TL iken, bizim kar beklentimiz 9.426mn TL idi. Diğer faaliyet gelirlerinin beklentimizden yüksek gelmesi tahminimizdeki sapmada önemli bir etken olmuştur. Banka'nın 1Ç2025'teki net faiz gelirleri önceki çeyreğe göre %18 oranında artarak 26,2 milyar TL'ye çıkarken, net ücret ve komisyon gelirleri %11 oranında yükselmiş ve 22,8 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Ticari zarar 3,7 milyar TL azalarak, 6,9 milyar TL'ye gerilerken, diğer faaliyet gelirleri %46 oranında yükselmiş ve 7,8 milyar TL'ye çıkmıştır. Öte yandan, karşılık giderleri %59 oranında yükselerek 14,8 milyar TL olarak gerçekleşirken, operasyonel giderler %8 artmış ve 25,1 milyar TL'ye çıkmıştır. Yapı Kredi Bankası'nın ilk çeyrekteki ortalama özsermaye karlılığı %22,9'a (Önceki: %13,8) yükselirken, net faiz marjı %4,7 (Önceki: %4,1) olarak hesaplanmaktadır. Takipteki kredi oranı ise 28 baz puan artarak %3,40'a çıkmıştır. Banka, 2025 beklentilerinde değişiklik yapmamıştır.

Borusan Yatırım (BRYAT, Pozitif): Şirket'in %30,53 oranında ortağı olduğu Borusan Tedarik'in tamamının, CMA CGM Grup iştiraki CEVA Corporate Services'a satışı için devir sözleşmesi imzalanmıştır. Toplam devir bedeli, olağan net nakit ve işletme sermayesi düzeltmelerine tabi olarak kapanışta ilgili hissedara hissesi oranında nakden ödenmek üzere 440mn USD olarak belirlenmiş olup, işlemin tamamlanması ilgili onayların alınmasına bağlıdır.

Çimsa (CIMSA, Nötr): Şirket'in 12 Kasım 2024 tarihli özel durum açıklamasında belirtilen, Mersin Fabrikası'nda CAC (Kalsiyum Alüminat Çimento) tesisi kapasite artırımı için yatırım yapılması konusunda "ÇED Gerekli Değildir" kararı verilmiş olup yatırıma başlanmıştır. 66bin ton klinker üretim kapasitesine sahip yeni tesisinin devreye girmesiyle birlikte, mevcut üretim kapasitesi %50 artarak toplam 197bin tona ulaşacaktır. Yapımın 2026 yılının ilk yarısı içerisinde tamamlanması planlanmaktadır.

Doğan Holding (DOHOL, Nötr) - Ditaş Doğan (DITAS): Holding'in doğrudan bağlı ortaklığı Ditaş'ın çıkarılmış sermayesinin tamamı nakden (bedelli) karşılanmak suretiyle 85mn TL'den 255mn TL'ye çıkarılmasına yönelik Yönetim Kurulu kararı kapsamında, Holding yeni pay alma hakkını tamamen kullanma kararı almıştır. Ortakların kullanmadığı payların halka arz sonrası kalması halinde, kalan payların da Holding tarafından satın alınacağı taahhüt edilmiştir. Ayrıca, daha önce Ditaş'a sermaye avansı olarak aktarılmış 114,3mn TL'nin, sermaye artırımı kapsamında kullanılmasına karar verilmiştir."