Mayıs enflasyonunda yavaşlama sinyali, çekirdek göstergeler gücünü korudu

Analizde, yıllık enflasyondaki sınırlı yükselişte geçen yılın aynı dönemindeki düşük baz etkisinin rol oynadığı belirtilirken, TÜFE'nin yılbaşından bu yana yüzde 16,61, on iki aylık ortalamalara göre ise yüzde 32,24 arttığı ifade edildi.

Yıllık enflasyona en fazla katkıyı yüksek ağırlığa sahip harcama gruplarının verdiği kaydedilen analizde, gıda ve alkolsüz içeceklerde yıllık artışın yüzde 34,86, ulaştırmada yüzde 34,29 ve konutta yüzde 45,59 olarak gerçekleştiği belirtildi. Bu grupların yıllık enflasyona katkısının sırasıyla 8,60 puan, 5,63 puan ve 6,07 puan olduğu aktarıldı.

Aylık bazda ise gıda ve alkolsüz içecekler grubunda yüzde 0,48 oranında düşüş yaşanırken, ulaştırma fiyatları yüzde 2,03, konut grubu ise yüzde 2,28 yükseldi. Gıda fiyatlarındaki gerilemenin aylık enflasyonu aşağı yönlü desteklediği belirtilirken, bu grubun aylık enflasyona katkısının eksi 0,12 puan olduğu ifade edildi.

Çekirdek enflasyon göstergelerinin ise enflasyondaki ana eğilimin gücünü koruduğuna işaret ettiği vurgulanan analizde, işlenmemiş gıda, enerji, alkollü içecekler, tütün ve altın hariç tutularak hesaplanan C endeksinin mayısta aylık yüzde 2,92, yıllık bazda ise yüzde 30,44 artış gösterdiği kaydedildi. Manşet enflasyondaki yavaşlamaya rağmen çekirdek göstergelerdeki yüksek seyrin fiyatlama davranışlarındaki katılığın sürdüğünü ortaya koyduğu belirtildi.

Piyasa fiyatlamalarına ilişkin değerlendirmede ise, enflasyon verisi öncesinde özellikle bankacılık hisselerinde daha düşük bir enflasyon beklentisinin fiyatlandığı ifade edildi. Verinin piyasa beklentisinin üzerinde gelmesinin ardından bankacılık endeksi ve gösterge endekslerde geri çekilmelerin gözlendiği aktarıldı.

Analizde, genel görünümde mayıs ayı enflasyon verisinin gıda fiyatlarındaki düşüşün desteğiyle manşet enflasyonda belirgin bir yavaşlamaya işaret ettiğini, ancak çekirdek göstergelerdeki seyrin enflasyonun ana eğilimindeki iyileşmenin daha kademeli ilerlediğini gösterdiğini belirtti. Analizde, önümüzdeki dönemde para politikası açısından aylık enflasyonun yanı sıra çekirdek enflasyon göstergelerinin de yakından takip edileceği vurgulandı.