Piyasalardaki ana odak noktası emtialardaki aşırı oynaklık oldu

Gedik Yatırım’ın raporunda küresel piyasalarda satış baskısı derinleşirken, yatırımcıların riskli varlıklardan hızlı bir çıkışa yöneldiğinin görüldüğü belirtildi. Raporda şu değerlendirmelere yer verildi:

“ABD vadeli endeksleri haftaya sert bir tonla girerken S&P 500 vadeli işlemleri yüzde 0,6, Nasdaq 100 vadeli kontratları ise yüzde 0,9 düşüşle dördüncü ardışık kayıp gününe işaret ediyor. Kripto tarafında da riskten kaçış net; Bitcoin hafta sonu satışlarının ardından 77 bin dolar civarında tutunmaya çalışıyor.

Asya piyasalarında tablo daha sert: yapay zeka ve yarı iletken temasıyla yakından izlenen Güney Kore Kospi endeksi yüzde 5,3’lük düşüşle küresel risk algısındaki bozulmayı en net yansıtan piyasalardan biri olurken, Avrupa borsaları şimdilik daha sınırlı kayıplarla yatay-negatif bir seyir izliyor.

Piyasalardaki ana odak noktası ise emtialardaki aşırı oynaklık. Değerli metallerde cuma günü başlayan sert satış dalgası haftaya da taşınırken, altın gün içinde yüzde 10’a varan düşüşün ardından tepki alımlarıyla kayıplarını kısmen telafi etti. Gümüş tarafında ise likidite ve kaldıraç etkisi çok daha sert hissedildi; fiyatlar bir ara yüzde 16 geriledikten sonra hızlı bir toparlanma gösterdi.

Enerji cephesinde Brent petrol yaklaşık yüzde 5 düşerken, bu geri çekilmede ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’la görüşmelerin sürdüğüne dair açıklaması arz risk primini aşağı çekti.

Tahvil piyasasında ise riskten kaçışın daha kontrollü bir yansıması var. ABD 10 yıllık tahvil faizi iki baz puan gerileyerek yüzde 4,22’ye inerken, dolar endeksi genel olarak yatay seyrediyor. Ancak makro cephede belirsizlikler sürüyor.

ABD hükümeti, Kongre’de bütçe anlaşmasının onay sürecinin uzaması nedeniyle hafta sonu kısmi kapanmaya girdi; bunun kısa süreli olması bekleniyor olsa da siyasi başlıkların yarattığı gürültü piyasa algısını zayıflatıyor. Deutsche Bank’tan Jim Reid, 2026’nın başından bu yana süregelen karmaşık ve çelişkili haber akışının yatırımcı güvenini aşındırdığını ve oynaklığı beslediğini belirtiyor.

Haftanın en kritik gündem maddelerinden biri Cuma günü açıklanacak ABD Ocak ayı istihdam raporu olacak. Bloomberg anketine göre tarım dışı istihdamın yaklaşık 68 bin artması bekleniyor; bu rakam son dört ayın en güçlü artışı anlamına gelse de Fed’in “soğuyan ama dengelenen” iş gücü piyasası anlatısıyla uyumlu. Veri, 2025’in ikinci yarısındaki belirgin istihdam yavaşlamasının ardından ekonominin ne ölçüde toparlandığına dair önemli sinyaller verecek.

Avrupa tarafında ise STOXX 50 ve STOXX 600 endeksleri sırasıyla yüzde 0,7 ve yüzde 0,5 düşerken, Kevin Warsh’ın Fed başkanlığına adaylığının daha şahin bir para politikası çerçevesine işaret edebileceği beklentisi dolar ve emtia fiyatları üzerinde baskı yaratıyor.

Buna ek olarak, Wall Street Journal’ın Nvidia’nın OpenAI’ye yönelik 100 milyar dolarlık yatırım planının askıya alındığına dair haberi, yapay zeka hisselerinde değerleme endişelerini yeniden gündeme taşıyor. Bu ortamda madencilik ve enerji hisseleri satışlara liderlik ederken, ASML, Shell, TotalEnergies, BP ve Rio Tinto yüzde 2’nin üzerinde değer kaybederken, Nestlé, Allianz ve Unilever gibi defansif hisseler ise sınırlı yükselişlerle ayrıştı.”